※本ブログの情報は、特定の金融商品への勧誘を目的としたものではありません。投資の最終判断は自己責任で行ってください。
はじめに
どうも、いるまです。
2026年1月23日〜24日にかけて、為替市場で大きな動きがありました。
1ドル=158〜159円台から155円台へ、わずか数時間で3円近くも円高が進行しました。
背景には「米当局によるレートチェック実施」の観測があり、為替介入への警戒感が一気に高まりました。
今回は、このニュースの内容と個人投資家として押さえておきたいポイントを整理していきます。
何が起きた？円高が急進し155円台に
1月23日、日銀の金融政策決定会合後の植田総裁会見中に一時159円台まで円安が進みましたが、会見の後、海外時間に入ってから一転して円高が進み始めました。
その後、ニューヨーク市場では一時1ドル=155円60銭台まで円高・ドル安が進行。約3円、円高方向に急伸しました。
これは約4週間ぶりの円高水準です。
市場関係者の間では、米当局側が「レートチェック」を実施した可能性があるとの見方が広がっています。
レートチェックとは
「レートチェック」という言葉、ニュースで見かけても意味がよく分からない方も多いと思います。
レートチェックとは、為替介入の準備段階として通貨当局が市場参加者（金融機関など）に為替レートの水準を確認することです。
簡単に言うと、「今いくらで取引されてる？」と当局が照会を入れる行為ですね。
関連記事：日本発の金利上昇を警戒 米当局がレートチェックか、円155円台に（日本経済新聞）
レートチェック自体は為替介入ではありませんが、介入の前段階として行われることが多いため、市場では「介入が近いかも」というシグナルとして受け止められます。
実際、過去の円買い介入局面でも、その前後でレートチェックが行われたと報じられることがあります。
なぜ今レートチェックが行われたのか
今回、レートチェックが行われた可能性がある背景には、いくつかの要因があります。
円安の急速な進行
2025年12月の日銀利上げ後も円安傾向が続き、1月中旬には一時1ドル=158円台まで円安が進行していました。
日本政府としては、急激な円安は輸入物価の上昇を通じてインフレを加速させるリスクがあり、好ましくない状況です。
米当局の動きと日米連携の観測
今回注目すべきは、米当局側で「レートチェックが行われた可能性」が報じられている点です。
米国の為替政策は主に米財務省が所管しており、市場実務ではNY連銀が関与することがあります。
また、急激な変動局面では当局間の連携が意識されやすい局面です。
野村総合研究所の木内登英氏は「米政府からレートチェックで協力を受け、日本がニューヨーク市場で介入を実施した可能性がある」との見方を示しています。
なお、介入の有無は当日に確定しないケースもあり、後日公表されるデータなどで確認されます。
長期金利上昇への警戒
もう一つの背景として、日本国債の金利上昇があります。
円安と長期金利上昇が同時に進むと、「日本売り（円売り・国債売り）」の連鎖が起きるリスクがあり、米国もこれを警戒しているとの見方があります。
個人投資家への影響
では、今回の動きが私たち個人投資家にどう影響するのか整理してみます。
米国株・外国株投資への影響
私も含め、S&P500やNASDAQ100などの米国株インデックスに積立投資している方は多いと思います。
円高が進むと、米国株の円換算評価額は下がります。
例えば、1ドル=158円のときに100ドル分の投資信託を持っていれば円換算で15,800円ですが、155円になると15,500円。300円のマイナスです。
ただし、これは評価額の話であって、売却しなければ損失は確定しません。
積立投資への影響
毎月コツコツ積み立てている人にとっては、円高は「安く買える」タイミングとも言えます。
私は毎月8万円ずつインデックスファンドに積み立てていますが、円高のときに多くの口数を買えるのは長期的にはプラスになります。
実際の基準価額は株価の上下と為替の両方で動くので、為替だけで判断はできませんが、長期目線では気にしすぎなくてOKです。
高配当株への影響
国内高配当株については、為替の直接的な影響は限定的です。
ただし、輸出企業は円高がマイナス要因になることがあるので、保有銘柄のセクターによっては注意が必要ですね。
今後どうなる？今やるべきこと・やらなくていいこと
やらなくていいこと
慌てて売却する必要はありません。
為替は常に変動するものですし、レートチェックや為替介入があったからといって、一方向に動き続けるわけではないです。
短期的な為替変動に振り回されて売買すると、かえって損をすることが多いです。
やるべきこと
積立投資は淡々と継続しましょう。
円高・円安どちらに動いても、長期で積み立てていれば為替の影響は平均化されていきます。
また、今後の為替動向や日銀の追加利上げの可能性についてはニュースをチェックしておくと良いですね。
あわせて読みたい：利上げ局面でインデックス投資家がやるべきこと・やらなくていいこと
まとめ
- 1月23〜24日に円高が急進し155円台に、約3円の円高が進行
- 背景には米当局によるレートチェック実施の可能性
- レートチェックは為替介入の準備段階として行われることが多い
- 今回は米当局側がレートチェックに関与した可能性が報じられ、日米連携の動きも注目される
- 個人投資家は慌てず、積立投資を継続するのが基本
為替の動きは気になりますが、積立投資をしている身としては株価が下がってくれた方が口数を多く買えるのでむしろウェルカムだったりします。（暴落はちょっと勘弁ですが）
今後も為替や金利の動向はウォッチしつつ、淡々と積み立てを続けていこうと思います。
最後までお読みいただき、ありがとうございました！
